Advertisements

Right Issue

Right Issue atau HMETD (HAK Memesan Efek Terlebih Dahulu) merupakan Hak bagi pemegang saham untuk membeli saham baru pada harga tertentu dan dalam jangka waktu tertentu.

Pemegang saham yang berhak membeli saham right issue adalah pemegang saham yang memiliki atau memegang saham perusahaan hingga batas akhir cum date

Pemegang saham tidak mempunyai kewajiban untuk melaksanakan haknya tersebut.

Dampak Right Issue:

Bagi Perusahaan

Akan meningkatkan jumlah modal perusahaan yang nantinya digunakan untuk melakukan ekspansi usaha, bisa dalam bentuk pembangunan pabrik, mengakuisisi dan lain sebagainya. Namun ada perusahaan yang menggunakan aksi ini untuk membayar hutang perusahaan.

Bagi Investor

Pemegang saham yang tidak melaksanakan haknya untuk  membeli saham baru tersebut, maka kepemilikan saham terhadap perusahaan akan terdilusi.

Ada 2 (dua) jenis Right issue/HMETD dalam menawarkan kepada pihak lain:

1. Dengan HMETD: Dimana yang berhak membeli saham baru adalah pemegang saham perusahaan yang berhak.
2. Tanpa atau non HMETD: dimana saham baru hanya ditawarkan kepada satu atau beberapa pihak saja.

Contoh Pelaksanaan HMETD PT Bank Bandiri (Persero)Tbk (BMRI) yang dilakukan pada Tahun 2011

Rasio pembagian HMETD BMRI adalah setiap 8.985 (delapan ribu sembilan ratus delapan puluh lima) saham yang dimiliki akan mendapatkan 1.000 (seribu) HMETD, dimana setiap pemegang 1 (satu) HMETD berhak untuk membeli 1 (satu) saham baru dengan nilai nominal Rp500,- setiap saham dengan harga pelaksanaan Rp5.000,- (lima ribu Rupiah) per saham.

Berikut jadwal kegiatan HMETD Bank Mandiri :

NO. KEGIATAN TANGGAL
1 Tanggal perdagangan bursa yang memuat HMETD (Cum HMETD) di Pasar Reguler dan Pasar Negosiasi 7-Feb-11
2 Tanggal perdagangan bursa tidak memuat HMETD (Ex HMETD) di Pasar Reguler dan Pasar Negosiasi 8-Feb-11
3 Tanggal perdagangan bursa yang memuat HMETD (Cum HMETD) di Pasar Tunai 10-Feb-11
4 Tanggal perdagangan bursa tidak memuat HMETD (Ex HMETD) di Pasar Tunai 11-Feb-11
5 Tanggal Penentuan Pemegang Rekening yang berhak menerima HMETD di dalam rekening Efek (Recording Date) 10-Feb-11
6 Periode distribusi HMETD. 11-Feb-11
7 Tanggal Pencatatan HMETD di Bursa 14-Feb-11
8 Periode Perdagangan HMETD 14-21 Feb 2011
9 Periode Pelaksanaan HMETD 14-21 Feb 2011
10 Periode Penyerahan Saham Hasil Pelaksanaan HMETD 17-23 Feb 2011
11 Tanggal Terakhir Pembayaran Pemesanan Saham Tambahan 23-Feb-11
12 Tanggal Penjatahan Efek Tambahan 24-Feb-11
13 Tanggal Pengembalian Uang Pemesanan Pembelian Saham Tambahan yang tidak memperoleh penjatahan 28-Feb-11

BMRI akan mengeluarkan saham dari portapel maksimal 2.336.838.591 saham biasa atas nama seri B setara dengan 10,015 persen.

Harga penutupan saham tanggal 7 Februari 2011 (Cum date) Rp 6.000

Perhitungan Right Issue

Harga Teoritis Right Issue tanggal 8 Februari 2011 (Ex-date)

Perhitungan Right Issue

Jadi, tanggal 8 Februari 2011, Harga Saham awal perdagangan (Previous) pada harga Rp 5.900, bukan Rp 6.000.

Jumlah Dana yang diperoleh oleh perusahaan :

2.336.838.591 x Rp 5000 = Rp 11.684.192.955.000

Dampak Right Issue pada saham BMRI yang lain adalah :

(menggunakan data akhir tahun 2010)

Jumlah Saham Beredar bertambah setelah Right Issue

Total saham beredar sebelumnya + jumlah saham Right Issue = 20.996.494.742 + 2.336.838.591 = 23.333.333.333

Jumlah Ekuitas bertambah setelah Right Issue

Jumlah Ekuitas 31 Des 2010 + Jumlah Dana hasil Right Issue      = 41.542.808.000.000 + 11.684.192.955.000  = 53.227.000.955.000

Book Value sebelum Right Issue

Jumlah Ekuitas / Jumlah Saham beredar = 41.542.808.000.000/20.996.494.742  = 1.978.56

Book Value bertambah setelah Right Issue

Jumlah Ekuitas / Jumlah Saham beredar = 53.227.000.955.000/23.333.333.333  = 2.281,16

Dampak lain yang perlu diperhatikan dalam keuangan adalah laba persaham dan ROE, apakah dengan melakukan Right issue mampu meningkatkan laba persaham dengan jumlah saham yang lebih banyak. dan apakah laba bersih setelah right issue mampu menjaga tingkat ROE atau menaikkan tingkat ROE karena jumlah ekuitas bertambah.

Advertisements

Comment

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s